高瓴押注，九个月亏损超2亿，博动医疗卫生冲刺港交所

动诊疗与惠普签订策略携手贸易协定，双方大多同意就QFR的厂家的经销及一些公司开展携手。

从创立至今，博动诊疗已经顺利进行多轮借贷。2021年8年底，博动诊疗宣布顺利进行微亿美元的C轮借贷，由老股东高瓴创投和策略投资方惠普合组领投，瑞银资产管理、博裕外资参与共同领投，领道外资、老股东博行外资等跟投，投后估值达为52亿元。

IPO前，博动诊疗分派董事局、董事局会主席后任CEO刘冰股东25.60%，高瓴持有博动诊疗14.54%的股份，为最大私人机构投资方，高瓴分派董事局徐新星转任博动诊疗非分派董事局，惠普（我国）股东5.00%

营收激增，经营方式不善持续增大

节录说明了，在过去的2020年和2021同一时间九个年底，博动诊疗的营业收入都为3251.3万元和5006.5万元总投资，同期的开发款项都为1668万和 2481万元。

比如说：节录

在营收付诸激增的同时，博动诊疗的经营方式不善也在持续增大。2020年和2021同一时间九个年底，净经营方式不善分别93万元和2.0409亿元。

博动诊疗的经营方式业绩颇受开销骨架的重大因素，开销骨架主要包括经销开销及经营方式花销。2021同一时间九个年底，博动诊疗开销支出大幅提高增加，增大了该公司的期内经营方式不善。

该公司的经销开销主要包括物料开销，其次是职员福利花销及其他、所制造开销及挂钩。对此，博动诊疗表示，随着销量及收入稳定激增，该公司的经销开销占多数收入的百分比或会因规模工商业而下降。

截至2021年9年底30日，博动诊疗手之中握有的支票及支票等价物为2.04亿元，而截至2022年1年底31日，其手之中支票及支票等价物仅剩9143万元。

或多或少的是，博动诊疗的收入比如说实质上，据节录披露，收入主要来自QFR的厂家。截至2020年12年底31日止年度以及截至2020年及2021年9年底30日止九个年底，设备的经销分别占多数该公司总收入的92.1%、82.9%及89.1%，若未能付诸该厂家的在短期内收入，可能对该公司业务和业绩造成不利因素。

此外节录说明了，博动诊疗主要向第三方的该公司经销厂家。截至2021年9年底30日止九个年底，该公司向最大客户作出的经销占多数利润的59.9%，预计未来将一直自该的该公司产生大部分利润。依赖于大客户的博动诊疗，存在着实质上客户萎缩的风险。

对于博动诊疗而言，在消费商品增大的背景下，一直倡议厂家的一些公司也踏入其IPO后的首要任务。今年以来，港股IPO的跨国该公司整体跌幅比较大，即将出海IPO的博动诊疗能否回应商品的期待，还均必需打上一个问号。

本文来自天涯社区公招集号“两条路线IPO”（ID:zhitongIPO），作者：韩文静，36镱经特许公开发表。

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