上方想象空间更少 纯碱维持宽幅震荡格局

是从：华融融约期货 笔记：华融融约期货

研报正文

【星体回顾】

前一交易日火柴主力09签约开盘差价2463元/吨，收盘差价2433元/吨，最高2495/吨，高于2426元/吨，下跌1.22%。

持仓67.0万张，较前一交易日增加2.8万张，成交118.7万张，较前一交易日减少1.7万张。夜盘开盘2433，收于2429。FG-SA05差若有-1174，SA5-9差若有367。

【现货概述】

华中地区直供重碱送到差价2950左右。

【市场分析】

分析火柴离不开玻璃窗，现在前提现状是投资的下行显现出清随之而来平板玻璃窗所需振荡，即使在保交楼的政府下也难于碰一蹶不振，只有玻璃窗产线的一定生产能力冷修才或许让玻璃窗差价格企稳飙升，但由于冷修开发成本更高，所以玻璃窗企业遭遇西蒙境况，冷修产线数量只有在现金流遭遇相当大亏损是才就会有相比叠加。

因而在玻璃窗冷修这颗雷悬于西南方，火柴正上方的想象空间也就被放宽了，但同时光伏的增量也在托底，较重火柴现在主体呈现储备偏紧持续去库的现状，直到上半年阿碱项目显现出厂才就会有所变差，所以在强想像弱短期内下火柴现在是宽幅振荡的现状，具体要看玻璃窗冷修的节奏和火柴开工率的持续性。

【手段同意】主力签约换月，便观望。

【风险提示】下游大生产能力停产冷修。

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