美股科技股遭重创是两场“葬礼彩排”

如果大部分子公司业绩不及预计，将导致证券市场继续招致暴跌。

上周科技股招致的损失惨重可谓第一场“丧礼开场”。表面上看，科技股表现似乎不用那么最糟，纳斯达克综合指数上周年内飙升0.3%，跌幅低于恒隆制造业少于指数的0.9%，和标普500指数0.3%的跌幅极为。

然而，市值最高、最具金融工具性的科技股继续招致暴跌。的银行交易慈善机构iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV)上周飙升了1.6%，这只ETF持仓量最主要的证券包括Salesforce.com (CRM)和甲骨文(ORCL)等；此外，疫情期间被热炒的Peloton Interactive (PTON)暴跌了12%，已被跳出纳斯达克100指数。

今天自已都知道科技股为什么飙升。随着通胀飙升——2021年12同年新泽西州CPI上年急遽升高7%——美国证券交易委员会的中央银行立场正在大转弯。芝加哥商品的银行(CME)大中华区“联储观察物件”(FedWatch Tool)的数据库显示，从州政府慈善机构期货零售商的证券价格来看，美国证券交易委员会在3上半年代表大就会上加息的几率大幅提高86%，本年都只之中最少还就会加息两次，甚至三次。这对金融工具程度很高的成长股来说道是个坏消息，商品价格升高对这类证券的挫败最主要。

不过，如果加息预计以外从未只见顶，似乎意味着科技股的商业价值就会再次升高，但假定是企业者未来不就会再因中央银行趋紧而不得不调仓。Nordea策略师塞巴斯蒂安·佩里(Sebastien Galy)说道：“未来几周加息预计不太似乎促使升高，因此接下来几个交易日之中抄底科技股的情况就会增多，从未有招致的暴跌只是科技股未来、值得注意道一年后似乎发生什么的一次预演。”

今天距离一年后还有很长一段时间，以外企业者关注焦点继续发展了业绩季度，最少在1同年26日美国证券交易委员会代表大就会结束在此之前是这样。这一次业绩季度开局不利，虽然摩根大通(JPM)在支出减低的情况利润依然超出预计，但上周五该子公司净值暴跌6.1%，说道明很多利好消息在此之前都从未反映在了净值之中。

这么说道是有理由的。上周五定为的新泽西州12上半年零售额数据库上年降低1.9%，而在此之前零售商预计为减低0.1%。无论如何这只是奥密克戎和生产者在本年假日季度到来假定前购物造成了的直接影响，但富国银行企业研究机构(Wells Fargo Investment Institute)亚太地区存款配置主管曼恩西·布洛克(Tracie McMillion)相当认为，零售额降低也表明本年第四季度度经济减低势头减弱，似乎就会给上市子公司盈利造成直接影响。

布洛克说道：“2021年底经济减低速度似乎有所持续上升，因此上市子公司盈利有似乎就会略高于在此之前的预计。”

希望这样的情况不就会发生。Ned Davis Research顾问亚太地区企业策略师蒂姆·海耶斯(Tim Hayes)称，虽然加息预计和信贷报酬率促使升高的似乎性司空只见惯，但如果业绩季度不及预计，这将成为美股零售商市陷于的一个更大的麻烦。他说道：“如果大部分子公司业绩不及预计，将导致证券市场较宽降低并继续招致暴跌，同年内这种暴跌就不是信贷报酬率升高引发的了。”

文 |《巴伦创刊号》撰稿人本·罗列派屈克(Ben Levisohn)

编辑 | 郭力群

翻译 | 小彩

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《巴伦创刊号》(barronschina)原创短文，未经许可，不得刊文。英文版只见2022年1同年14日报导“The Stock Market’s Biggest Risk Isn’t the Fed. It’s Earnings.”。

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